이효석의 iDEA - 0609

https://www.youtube.com/watch?v=G8DFjkk-47o

<여전히 불편한 포지션들>

SK증권 이효석 

나스닥이 사상최고치를 돌파했네요. 장 후반으로 갈수록 상승폭이 확대되었다는 것이 특징이었던것 같습니다. 애플, 아마존 등 시총 상위주들 역시 신고가를 갱신하고 있고, 배터리데이를 앞두고 있는 테슬라는 7%나 상승했습니다.

어제 WB에서 나온 보고서에 보면, 눈에 띄는 건 Container shipping 감소를 통해서 볼 수 있는 교역량 감소, 다른 지표들과 종합해서 봐도 눈에 띄는 원유 수요 감소 등인 것 같습니다. 아침에 체크를 해보니, 바다에 떠 있는 기름은 여전히 높은 수준을 유지하고 있더군요. 어제는 사우디에서 자발적 감산은 안 하겠다는 말을 하면서 유가가 조정을 받았습니다. 제가 말씀드리고 있는 것은 유가가 계속 올라가기에는 주변 환경이 여전히 불편하다는 것입니다.

유동성이 증가했다는 말은 틀렸다. 폭발했다고 하는 게 맞다라고 말씀드리고 있습니다. 증가 속도가 너무 빠르고, 유동성이 증가하는 동안 있을 수 있는 저항도 없기 때문이죠. 어쨌든 유동성의 힘을 직관적으로 설명해주는 그림은 Big4 중앙은행의 총자산($)과 NASDAQ인 것 같습니다. SPX 지수에 비해서 훨씬 동행성이 크다는 것을 알 수 있는데, 최근에는 너무 똑같이 움직여서 구분이 안될 정도네요. Short Cash를 말씀드리는 이유입니다.

CLO 가격이나, High yield OAS 등을 통해서 확인해보면, 이게 정말 이렇게 움직여도 되나 싶을 정도입니다. 게다가 주가가 계속 상승하는 동안에도 美주가지수 선물 시장에서 short 포지션은 여전히 의미 있게 감소하고 있지 않습니다. 불편한 포지션입니다.

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나스닥 사상 최고치 !!

3대 지수가 장마감 다가올수록 강하게 상승 !!

은행, 산업재 주도 !!

 

주요 기업 : 애플, 아마존 신고가 주변 + 테슬라, 3M 흐름이 좋다 !!

 

Long NEW , Short Cash

- 기회가 될 때마다 좋은 주식(성장주, 신뢰주) 을 모아가자 !

Container Shipping + 신규 수출 주문 추이 !

- 물동량이 증가하지 않는 상태의 성장이 나타나고 있으며 코로나19 이후에는 더 심해질 것으로 예상 !

- 경기 민감주가 주도주가 될 수 없는 이유 !

- 원유의 소비량이 줄지 않는다 ! 재고 부담 !

 

유동성의 힘 

나스닥과 동일성 (커플링) 이 높은 지표 중 하나인 Big 4 중앙은행 총 자산 지표가 엄청나게 증가중 !

이를 통해 유동성 강세장이 계속 될 것이라고 예상할 수 있다 ! 

 

불편한 포지션 

High Yield OAS - 공부하기 !

CLO - 이것도 공부하기 !

미국 시장이 오르는 동안 숏포지션도 많이 늘고 줄지 않고 있다는 것 ! 

 

내가 취할 수 있는 포지션은 

시장에서는 Buy OR Sell !!

 

여러 상황들을 보았을 때는 Buy 가 유효 !!