https://www.youtube.com/watch?v=B-rJD7LC5BI
Uneven & Uncertain Recovery
SK증권 이효석
https://t.me/managyst
어제 IMF 보고서의 핵심 키워드는 Uneven과 Uncertain 이었습니다. “Uneven”은 내년 성장률 전망치에서 확인됩니다. 글로벌 성장률 전망치를 5.8%에서 5.4%로 낮추면서, 선진국은 4.5%에서 4.8%로 올렸구요. 신흥국 전망치는 6.6%에서 5.9%으로 낮췄습니다. 어차피 성장률 전망치가 낮아질 수 밖에 없다는 것은 모두가 알고 있었고, OECD에서 이미 한번 충격을 줬기 때문에 놀랍진 않았습니다. 다만, 회복에 대한 이야기를 함에 있어서 차별적이고 불확실하다는 걸 키워드로 뽑았다는 것은 계속 말씀드리고 있는 “쏠림”이 지속될 수 없다는 것을 의미합니다.
시장의 조정을 촉발한 것은 미국의 코로나19 추가 확산에 따른 경기 둔화 우려인 것 같습니다. 어제 말씀드렸던 것처럼 사망률이 지난 3월보다 훨씬 낮다는 점이나, 지난 3월의 학습효과 등을 감안하면, 너무 크게 걱정하실 것은 없을 것 같습니다. 하지만, 지속적으로 말씀드리고 있지만, 경기민감주에 대해서는 보수적인 의견을 드립니다. 심리는 좋아질 수 있어도 현실은 그렇지 못하다는 것을 앞으로도 계속 확인하시게 될 가능성이 크기 때문입니다. 특히, 2분기 실적을 앞두고 있는 상황에서는 더욱 그럴 수밖에 없다는 점을 이번 주 WISE(미래가 아닌 현재를 사자)에서도 말씀드렸습니다.
불확실성이 커지는 구간인데, 텔레그램 채널에 계신 분들 모두 잘 대응하셔서 좋은 성과 내시길 늘~ 응원합니다.
Uneven & Uncertain
회복은 되지만 차별적으로(Uneven) 회복될 것이며, 그 회복은 불확실하다(Uncertain).
어제 미국증시는 모두 하락세 !
기술주 낙폭이 상대적으로 작았고
코로나19 피해 및 경기민감주들의 낙폭은 훨씬 컸다 !
PMI 지수는 기대를 반영하지만 실제 경기는 더디게 회복된다는 것을 보여준 어제 미국 증시 !
유가의 급락 ! 금리의 급락 !
VIX 지수의 변화 주목 !
달러 인덱스 상승 !
IMF 전세계 올해 성장률 전망치 하향 !
내년 성장률 전망치는 선진국 상향 - 신흥국 하향 !
미국의 투기등급 회사채는 자금 설정액이 증가하는중이지만
신흥국의 회사채는 완전하게 감소...
돈은 거짓말을 하지 않는다 !
내년의 선진국은 좋아진다는 뜻 !
가격의 차별화 + 좋은 애들만 더 좋고 + 쏠림현상이 심해진다 !
미국의 확진자 수가 전고점을 돌파하려고 함 !
하지만 시장의 지난 3월 학습효과와 사망자수가 조절되고 있다는 점에서
조정은 매수의 기회가 될 수 있다 !
매수의 방향성은 NEW !!!!
World Merchandise Trade Volume 에 대한 인사이트 !
전세계 무역량 감소 !
2008년 금융위기 충격
2020년 코로나19 팬데믹 충격
계속 하향되는 Index !
우리나라 OLD 섹터는 여전히 힘들 것이다 !
원유에 대한 인사이트 !
오늘 급락한 배경!
미국의 산유량 다시 증가와 원유 재고의 해석
40달러 부근에서 다시 하락 !
당분간 상승동력이 없기에 횡보가능..
이를 장기 저유가의 시그널로 해석할 수 있다 !
쏠림현상은 지속된다 !
" NEW . 성장 . 무형자산 . 확실성 " 을 가진 종목은
더 . 간. 다 !
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