이효석의 iDEA – 0529

https://www.youtube.com/watch?v=F-sA9Wz-00A

<액티브가 이긴다!>

어제도 참~ 많은 일들이 있었지만, 트럼프의 트윗 공격은 체크를 많이 하셨을 것 같아서 오늘은 다른 이야기들을 좀 해보겠습니다.
저는 ‘이미 마이너스 금리에 대한 논란이 생길 정도로 금리가 낮은 수준이니, 성장주에 유리한 금리 환경이 지속되긴 어렵다’는 의견에 (강력히) 반대합니다. 그런 의미에서 어제 윌리엄스 뉴욕연은 총재 발언이 상당히 의미 있어 보입니다. 
“Central bank has tools more powerful than negative rates”
왜냐하면, 금리가 성장주의 성과에 미치는 영향은 금리 레벨 자체가 아니라, 금리가 상승할 가능성이기 때문이다. 만약 제로 금리가 앞으로 3년 지속될 겁니다. 라고 연준이 이야기한다면, 무슨 일이 일어날까요? 저는 마이너스 금리보다 YCC 이 성장주에 미치는 긍정적인 영향이 훨~씬 강력하다고 봅니다. 

액티브가 이긴다는 내용은 이렇습니다. 저희의 하반기 전망(Nifty Fifteen)은 “쏠림”을 이야기합니다. 화폐가치 하락은 명백하게 일어날 테니, Cash를 Short하려는 수요는 많아질 텐데, 이는 뭔가를 사려는 사람은 많아진다는 의미입니다. 그런데 문제는 살만한 게 별로 없습니다. “쏠림”을 이야기하는 이유이죠. 그런데, 저희의 전망이 맞다면, 이번엔 액티브가 이길 수 있습니다. 아직 펀드플로우가 움직일거라는 것은 아니구요. 수익률의 관점에서요. 하반기에 패시브를 이기는 액티브가 많이 나올 거라고 생각합니다. 

액티브 매니져님들 파이팅입니다!!!!!

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금리가 상승할수도 있다는 가능성이 현재로는 거의 없다는 것 기억 !!

연준 총재의 금리를 낮은 수준으로 유지하겠다는 방향성 제시에 주목 !! (Yield Cap 공부하기!)

시장은 꾸준히 상승할 것 !!
액티브와 패시브 뜻? 

ACTIVE ETF - Alpha 에 대한 관심 !

디플레이션 우려 + 화폐 가치의 하락 !

그 대안에 대해 고민 !!