권대리의 주식스토리

https://www.youtube.com/watch?v=mjxc4DouOAE SK증권 자산전략 이효석 https://t.me/managyst 최근 시장을 보면, ‘시장이 옳다’는 말의 의미 자체를 다시 생각해볼 필요가 있다는 생각이 듭니다.시장이 옳다는 말은 미래를 정확하게 예측한다는 의미는 아닙니다. 예를 들어 2018 년 대북주를 생각해보면, 당시 1~2 달 만에 주가는 2~3 배 상승했지만, 결국 우리가 바라는 세상은 오지 않았고, 오히려 지금 우리가 보고 있는 현실은 2018년에 시장이 생각했던 것과는 정반대의 상황이죠. 반면, 시장은 늘 당시 시장 참여자들의 생각은 정확하게 반영합니다. 당시 대북주는 당장이라도 통일이 될 것 같다고 생각했던 국민들의 기대를 정확하게 반영했다는 것이죠. 현재 상..

https://www.youtube.com/watch?v=napia1HyfhI SK증권 자산전략 이효석 SK증권의 전망에는 경기는 회복되겠지만, 생각보다 더 좋아진다는 가정이 들어가 있진 않습니다. 즉, 경기, 유가, 인플레이션에 대해서는 시장보다 보수적인 의견입니다. 그런 사실이 역설적으로 주식시장에는 긍정적일 수 있다는 말씀을 드리고 있는 것이고, 그 것이 쏠림의 이유이기도 합니다. 그런데 이게 신나는 전망이냐?라고 물어보신다면, 오히려 슬픈 전망입니다. 라고 말씀드릴 수 밖에 없습니다. 어제 클리블랜드의 메스터 총재는 이번에 경기 충격이 우리 경제의 취약 계층에게 너무 큰 상처를 줘서 Distressing하다고 이야기하셨습니다. 5월 미국의 고용이 예상을 크게 상회하면서 시장은 환호했지만, Blac..

https://www.youtube.com/watch?v=-v60aLfiI50 SK증권 자산전략 이효석 https://t.me/managyst 물가를 측정하는 지표는 많은데요. 연준이 중요하게 생각하는 것 중 하나는 PCE(Personal Consumption expenditure) 입니다. 이유는 PCE 가 cost of living을 가장 잘 설명하기 때문이죠. 그런데 PCE와 동행하며 움직이는 지표가 있습니다. DPI(Disposable personal income)인데, 한국말로는 가처분소득? 정도가 되겠습니다. 항상 같이 움직이던 두 개의 지표가 최근에 매우 크게 벌어졌습니다. 구체적으로 PCE는 3월에 6.7%, 4월엔 13.2% 급락했는데, DPI는 4월에 13.5% 급등했습니다. 이런 상황..

https://www.youtube.com/watch?v=oL5CcQAvGMU&t=19s 어제 갑작스러운 조정 때문에 많은 분들이 힘드셨을 텐데, 오늘 아침에는 좋은 소식 두가지를 소개해드릴 수 있어서 다행이네요. 저점 대비 상승폭을 감안하면, 조정은 자연스럽다고 했지만, 어제의 낙폭은 너무 갑작스러웠습니다. 코로나 2차 유행, 북한과 지정학 리스크 가능성 등 다양한 이야기거리가 있지만, 조정의 본질은 시장이 기대하게 된 ‘경기 회복 속도’가 너무 빨랐다는 것이라고 생각합니다. 그래서 이 과정에서 생기는 기회는 잘 활용(Buy NEW)하실 필요가 있을 것 같구요. 어제 있었던 두 가지 소식을 정리해보면, 우선 첫번째는 화웨이에 대한 제재 완화 가능성(로이터 단독)인데, 앞서 블룸버그에서는 중국의 전현직 ..

https://www.youtube.com/watch?v=RrryMatazJw WISE - 연준과 주도주는 멈추지 않는다 WISE - 연준과 주도주는 멈추지 않는다 1) 조정의 성격 규명 - 경기 회복 속도에 대한 기대감의 조정 Google mobility 지수와 Citi surprise index의 차이를 보면, 실제 경기가 회복되는 궤적과 시장의 기대간의 차이를 확인할 수 있습니다. 이번 조정의 성격은 앞서 말씀드린 것처럼 경기 회복 속도에 기대치가 조정되는 과정일 것이라고 말씀드리고 있습니다. 2) 연준이 멈추지 않을 수 밖에 없는 두가지 이유 - 이번주 화요일과 수요일에 파월 의장의 코멘트가 있을 예정인데, 당분간 시장의 우려와 달리 도비쉬한 코멘트를 할 수 밖에 없을 것 같습니다. 고용시장에서의..

https://www.youtube.com/watch?v=AO_mK98svmY&t=23s 연준과 OECD에서 얻은 세가지 결론 #1 - 대한민국의 비교우위 • OECD 경제전망에서 2nd WAVE를 의미 있게 다룬 점에는 주목할 필요가 있는 것 같습니다. 왜냐아면, 시장에서 2nd Wave 가능성과 경제에 미칠 영향 에 대해서는 간과하고 있을 수 있기 때문이죠. • 무역량 감소는 바꿀 수 없는 현실이라는 걸 또 한번 깨닫게 됩니다. • 다만,한국의 경우 다른 OECD국가에 비해서 2020년 GDP 성장률 관점에서 절대적 비교우위를 가지고 있으며, 공공부채 증가라는 관점에서도 압도적 우위를 가 지고 있다는 점은 높이 평가해도 될 것 같습니다. • 물론 Covid-19를 잘 막은 것도 원인이겠지만, 우리나라..

https://www.youtube.com/watch?v=Lg-pXZyBLzM&feature=youtu.be 이효석의 iDEA - 0612 SK증권 이효석 https://t.me/managyst 너무 갑작스러운 조정이 왔습니다. 피할 수 있었다면 좋았겠지만, 그렇지 못했습니다. 아침에 어떤 코멘트를 드려야할 지 고민을 많이 했느데, 이 시점에서 필요한 두가지 질문을 정리하고 답을 드리도록 하겠습니다. 1) 가짜 랠리였나? 아침에 정말 고민을 많이 했지만, 전 가짜 랠리는 아니라고 생각합니다. 상승폭이나, 기대감 혹은 수급적으로 과도했던 부분에 대한 되돌림은 있을 수 있겠지만, 가짜랠리는 아니라고 생각합니다.통화량 급증에 따른 "Short cash 수요 증가"는 자연스러운 흐름이고, 하반기에도 지속될 거라..

https://www.youtube.com/watch?v=7oBV4GpKj7E 이효석의 iDEA(0611) - 6월 FOMC Review 이효석의 iDEA(0611) - 6월 FOMC Review 금리 인상? 생각도 안 해봤다! 1. 시장의 색깔이 바뀐 이유 얼핏 보면, FOMC에서 새로운 건 없었습니다. 그런데, 저는 색깔이 바뀌었다는데 주목하고 싶습니다. 왜 바뀐 걸까요? 저는 어릴 적에 축구를 엄청 좋아해서 매일 해가 질때까지 축구를 하며 놀았습니다. 그런데 노을이 질 쯔음엔 조만간 어머니가 빨리 들어오라고 하실 것 같다는 생각에 불안해지곤 했죠. 그런데 가끔 어머니께서 "밥이 조금 덜 되었으니, 좀 더 놀다 들어오렴~"이라고 말해주실 때가 있었습니다. 그럼 저는 정말 마지막 힘을 다해 정말 열심히..

https://www.youtube.com/watch?v=z-UtmzalG2I - SK증권 이효석 - 오늘은 정말 조~용한 가운데(새로운 뉴스가 너무 없네요) WISE를 통해서 말씀드렸던 것처럼 시장의 색깔이 바뀌고 있습니다. 웰스파고와 BofA에서 아마존의 실적추정치를 상향조정하면서 목표가를 3000불까지 상향 조정합니다. 아마존/애플/페이스북만 상승했습니다. 이제 곧 2분기 실적시즌이 다가오는 가운데 시장이 많이 올랐는데 어디로 갈까? 안전한 곳은 어디일까? 라고 생각하시는 분들의 결론을 어제 시장에서 보여준 것이 아닐까 싶습니다. 새로운 뉴스가 없어서 FOMC Preview를 다시 했습니다. 오늘밤이 중요합니다. FOMC 프리뷰 ! 오늘 밤에 있을 FOMC 가 정말 중요함 ! 나스닥의 약진 ! 아마..

https://www.youtube.com/watch?v=G8DFjkk-47o SK증권 이효석 나스닥이 사상최고치를 돌파했네요. 장 후반으로 갈수록 상승폭이 확대되었다는 것이 특징이었던것 같습니다. 애플, 아마존 등 시총 상위주들 역시 신고가를 갱신하고 있고, 배터리데이를 앞두고 있는 테슬라는 7%나 상승했습니다. 어제 WB에서 나온 보고서에 보면, 눈에 띄는 건 Container shipping 감소를 통해서 볼 수 있는 교역량 감소, 다른 지표들과 종합해서 봐도 눈에 띄는 원유 수요 감소 등인 것 같습니다. 아침에 체크를 해보니, 바다에 떠 있는 기름은 여전히 높은 수준을 유지하고 있더군요. 어제는 사우디에서 자발적 감산은 안 하겠다는 말을 하면서 유가가 조정을 받았습니다. 제가 말씀드리고 있는 것은..