권대리의 주식스토리

https://www.youtube.com/watch?v=7KqAwLtwHEA 이효석의 iDEA - 0626 SK증권 이효석(https://t.me/managyst) 2008년 금융위기 당시 버냉키의 양적완화는 상당한 저항이 있었습니다. 상징적인 사건이 2011년에 있었던 “Occupy wall street(월가를 점거하라)” 였죠. 왜 잘못은 은행이 했는데, 연준이 은행을 도와주고, 성과급잔치를 하냐! 이런 내용이었습니다. 실제로 금융위기 당시 美은행이 들고 있는 유동성자산의 비중은 3%에 불과했습니다. 지나친 탐욕의 결과였으니, 99%가 화가 나는게 이해가 됩니다. 그런데, 지금은 99%가 美정부가 주는 돈을 받고 있습니다. 연준이 돈을 푸는 것에 대한 저항이 없어졌다는 것을 의미합니다. 코로나19는..

https://www.youtube.com/watch?v=B-rJD7LC5BI 이효석의 iDEA - 0625 Uneven & Uncertain Recovery SK증권 이효석 https://t.me/managyst 어제 IMF 보고서의 핵심 키워드는 Uneven과 Uncertain 이었습니다. “Uneven”은 내년 성장률 전망치에서 확인됩니다. 글로벌 성장률 전망치를 5.8%에서 5.4%로 낮추면서, 선진국은 4.5%에서 4.8%로 올렸구요. 신흥국 전망치는 6.6%에서 5.9%으로 낮췄습니다. 어차피 성장률 전망치가 낮아질 수 밖에 없다는 것은 모두가 알고 있었고, OECD에서 이미 한번 충격을 줬기 때문에 놀랍진 않았습니다. 다만, 회복에 대한 이야기를 함에 있어서 차별적이고 불확실하다는 걸 키워드..

https://www.youtube.com/watch?v=45BDOY8x070&t=8s 이효석의 iDEA - 0624 SK증권 이효석 세인트루이스 연은 총재인 블러드형은 진짜 긍정적인 사고 방식을 가진 분인 것 같습니다. 그래서 연초에 제가 “블러드 형의 3가지 정신승리”라는 글을 쓴 적이 있는데요. 1월달에 이분이 이런 말씀을 하셨습니다. “2019년에 주가 많이 올랐다(+30%)고 들 하는데, 2018년에 너무 많이 빠져서 그런 거지, 2018년 고점 대비로는 10% 밖에 안 올랐다” 정말 신선하지 않나요? 어제 이 분이 또 한 말씀하셨습니다. “버블은 내가 항상 보고 있는데, 지금은 닷컴버블이나 2000년대 주택버블 만큼 심각한 상황 아니다.” 라고 말이죠. 여기서 제가 드리고 싶은 말씀 한가지는 ..

https://www.youtube.com/watch?v=ojFGrLLwxS0 이효석의 iDEA - 0623 우리나라에 있는 NEW주식 너무 식상하다. 네이버, 카카오 말고 다른 거 없냐?는 질문을 많이 받습니다. 저는 만약 네이버, 카카오가 너무 올라서 부담이어서 다른 종목을 찾으시는 거라면, 그냥 오래되었지만, 네이버/카카오를 사시는 게 좋다고 말씀드리곤 합니다. 애플이 자체적으로 설계한 칩을 탑재하겠다는 소식으로 신고가 행진을 이어갑니다. 마이크로소프트나 아마존도 기세가 무서울 정도입니다. FOMC전후로 색깔이 바뀔 것이라고 말씀드렸는데, 정말 색깔이 완전히 바뀌고 있네요. Stay NEW를 말씀드립니다. 하반기 전망 후기 자료를 발간했습니다. 핵심 아이디어를 다시 한번 정리했구요. 추천 드렸던 종..

https://www.youtube.com/watch?v=gYWKSG3tNAM WISE – 미래가 아닌 현재를 사자 https://t.me/managyst I. 연준 자산 첫 감소에 대한 오해와 진실 연준의 자산이 줄었다!? 는 사실에 시장의 관심이 커질 것 같습니다. 일부 언론에서는 연준이 대출 프로그램을 가동하지 못하는 것 아니냐는 우려까지 하시는 것 같은데요. 과도한 우려라고 생각됩니다. 연준 자산의 세부 내용을 보면, MBS나 국채 보유량은 늘었지만, Repo를 포함한 시장 안정을 위한 자산은 줄었다는 것을 알 수 있습니다. 반대로 이야기하면, 시장이 그만큼 안정이 되었다는 것을 의미하죠. 미국과의 달러 스왑 거래 역시 ECB를 중심으로 크게 안정화되고 있습니다. 1)“연준 자산이 줄었으니, 큰 ..

https://www.youtube.com/watch?v=1t8SlP4SQAY&t=65s 하윤이의 경제공부 수요와 공급에 대한 고민. CASE 1 : 수요 < 공급 CASE 2 : 수요 = 공급 CASE 3 : 수요 = 공급 + 수박을 얼마나 간절하게 먹고 싶어하는지 CASE 4 : 공급자의 Quality + 수요자의 간절함 : Quality 높으면 비싸게 / 낮으면 싸게... 수박 가격은 어떻게 결정될까요? 1. 수박이 많을수록 싸게 살 수 있다. 2. 수박을 먹고 싶은 사람이 많을 수록 비싸게 된다. 3. 더 간절한 사람이 누구인지가 중요하다. 4. 맛있는 수박은 비싸고, 맛없는 수박은 싸다. 다음주에도 꼭 나와주세요~~~

https://www.youtube.com/watch?v=mjxc4DouOAE SK증권 자산전략 이효석 https://t.me/managyst 최근 시장을 보면, ‘시장이 옳다’는 말의 의미 자체를 다시 생각해볼 필요가 있다는 생각이 듭니다.시장이 옳다는 말은 미래를 정확하게 예측한다는 의미는 아닙니다. 예를 들어 2018 년 대북주를 생각해보면, 당시 1~2 달 만에 주가는 2~3 배 상승했지만, 결국 우리가 바라는 세상은 오지 않았고, 오히려 지금 우리가 보고 있는 현실은 2018년에 시장이 생각했던 것과는 정반대의 상황이죠. 반면, 시장은 늘 당시 시장 참여자들의 생각은 정확하게 반영합니다. 당시 대북주는 당장이라도 통일이 될 것 같다고 생각했던 국민들의 기대를 정확하게 반영했다는 것이죠. 현재 상..

https://www.youtube.com/watch?v=napia1HyfhI SK증권 자산전략 이효석 SK증권의 전망에는 경기는 회복되겠지만, 생각보다 더 좋아진다는 가정이 들어가 있진 않습니다. 즉, 경기, 유가, 인플레이션에 대해서는 시장보다 보수적인 의견입니다. 그런 사실이 역설적으로 주식시장에는 긍정적일 수 있다는 말씀을 드리고 있는 것이고, 그 것이 쏠림의 이유이기도 합니다. 그런데 이게 신나는 전망이냐?라고 물어보신다면, 오히려 슬픈 전망입니다. 라고 말씀드릴 수 밖에 없습니다. 어제 클리블랜드의 메스터 총재는 이번에 경기 충격이 우리 경제의 취약 계층에게 너무 큰 상처를 줘서 Distressing하다고 이야기하셨습니다. 5월 미국의 고용이 예상을 크게 상회하면서 시장은 환호했지만, Blac..

https://www.youtube.com/watch?v=-v60aLfiI50 SK증권 자산전략 이효석 https://t.me/managyst 물가를 측정하는 지표는 많은데요. 연준이 중요하게 생각하는 것 중 하나는 PCE(Personal Consumption expenditure) 입니다. 이유는 PCE 가 cost of living을 가장 잘 설명하기 때문이죠. 그런데 PCE와 동행하며 움직이는 지표가 있습니다. DPI(Disposable personal income)인데, 한국말로는 가처분소득? 정도가 되겠습니다. 항상 같이 움직이던 두 개의 지표가 최근에 매우 크게 벌어졌습니다. 구체적으로 PCE는 3월에 6.7%, 4월엔 13.2% 급락했는데, DPI는 4월에 13.5% 급등했습니다. 이런 상황..

https://www.youtube.com/watch?v=oL5CcQAvGMU&t=19s 어제 갑작스러운 조정 때문에 많은 분들이 힘드셨을 텐데, 오늘 아침에는 좋은 소식 두가지를 소개해드릴 수 있어서 다행이네요. 저점 대비 상승폭을 감안하면, 조정은 자연스럽다고 했지만, 어제의 낙폭은 너무 갑작스러웠습니다. 코로나 2차 유행, 북한과 지정학 리스크 가능성 등 다양한 이야기거리가 있지만, 조정의 본질은 시장이 기대하게 된 ‘경기 회복 속도’가 너무 빨랐다는 것이라고 생각합니다. 그래서 이 과정에서 생기는 기회는 잘 활용(Buy NEW)하실 필요가 있을 것 같구요. 어제 있었던 두 가지 소식을 정리해보면, 우선 첫번째는 화웨이에 대한 제재 완화 가능성(로이터 단독)인데, 앞서 블룸버그에서는 중국의 전현직 ..